WWF slår alarm om skyhøye kostnadsoverskridelser, økt naturrisiko og usikre oljepriser i Barentshavet – og ber aksjonærene stille langt tøffere spørsmål til nye olje- og gassprosjekter.
WWF Verdens naturfond advarer i et nytt notat om at olje- og gassprosjekter i Barentshavet skiller seg ut som langt mer risikable enn på resten av norsk sokkel, både økonomisk og miljømessig. Organisasjonen peker på store kostnadsoverskridelser, krevende rammevilkår i Arktis og en betydelig naturrisiko som kan gi selskapene store erstatningskrav.
Høyrisikosport i arktiske havområder
I notatet «Assessing the economic risks of new oil and gas investments in the Barents Sea» analyserer WWF utsiktene for ny olje- og gassvirksomhet i Barentshavet. Her fremheves det at regionen har mindre infrastruktur, langt større kostnadssprekk og behov for høyere olje- og gasspriser for at prosjekter skal bli lønnsomme enn ellers på sokkelen. Petroleumsaktivitet i sårbare arktiske havområder omtales som høyrisikosport, blant annet fordi oljesøl kan utløse store erstatningskrav mot selskapene.
WWF peker også på at dagens sikkerhetspolitiske situasjon øker risikoen for sabotasje mot olje- og gassinfrastruktur. Samtidig advares det om at forsikringsselskap kan nekte å dekke skader dersom hendelser klassifiseres som krigshandlinger. Summen av økonomisk, geopolitisk og miljømessig risiko gjør at marginene for nye prosjekter beskrives som svært sårbare.
Kostnadsoverskridelser langt over resten av sokkelen
Analysene i notatet viser at prosjekter i Barentshavet i snitt får langt større kostnadsoverskridelser enn utbygginger andre steder. Den gjennomsnittlige overskridelsen i Barentshavet er på rundt 40 prosent, mot 12 prosent i Nordsjøen og 2 prosent i Norskehavet. WWF slår fast at dette plasserer Barentshavsprosjektene i en egen risikoklasse.
Organisasjonen beskriver en rekke strukturelle forhold som driver kostnadene opp. Lav funntetthet og høy geologisk usikkerhet gjør at funn ofte blir mindre eller mer komplekse enn antatt. Samtidig gir arktisk klima kortere arbeidsperioder, økte krav til utstyr og høyere risiko for forsinkelser i gjennomføringen av prosjektene.
Dyrt klima, lange avstander og tynt marked
WWF peker videre på at mangel på eksisterende infrastruktur i Barentshavet tvinger frem frittstående utbygginger med høye investeringskostnader. Dette begrenser også muligheten til å selge assosiert gass fra feltene. I tillegg gjør store avstander til land at både logistikk og beredskap blir dyrere og mer sårbare enn lenger sør.
Et tynt leverandørmarked i nord trekkes frem som en kilde til kapasitetsproblemer og prispress i prosjektene. Strengere miljø- og sikkerhetskrav i arktiske områder øker både direkte kostnader og planleggingsrisiko. Tekniske spesialløsninger og begrenset erfaringsgrunnlag beskrives som faktorer som allerede har bidratt til kostnadsoverskridelser i flere Barentshavsprosjekter.
Lønnsomheten under press ved lav oljepris
I notatet har WWF også gjennomført egne lønnsomhetsanalyser av nye olje- og gassprosjekter i Barentshavet. Blant annet er prisrisikoen ved utbygging av Wisting-feltet og et nytt gassrør til Europa vurdert. Utregningene viser at risikoen for at investeringene blir ulønnsomme er stor dersom oljeprisen blir lavere enn forutsatt.
Forfatter av notatet er Guro Lystad, seniorrådgiver for klima og energi i WWF. Hun har bakgrunn som siviløkonom fra Norges handelshøyskole og lang erfaring med lønnsomhetsanalyser av investeringsprosjekter innen fornybar energi og petroleum, med særskilt kompetanse på særskattesystemer i energisektoren.
Aksjonærene bør stille tøffere spørsmål
WWF mener funnene i notatet bør vekke særlig oppmerksomhet hos eiere og investorer i olje- og gasselskaper. Lystad kommer med en tydelig oppfordring til selskapenes eiere om å følge utviklingen nøye og stille kritiske spørsmål til planene i nord.
– Aksjonærene til olje- og gasselskapene bør stille kritiske spørsmål om aktivitet i Barentshavet er i deres interesse. Barentshavet er et område med stor økonomisk nedsiderisiko og beskjeden oppside, sier Lystad.
WWF ber også om at interessenter som vil vite mer om analysene, tar direkte kontakt. Organisasjonen gjør samtidig klart at den ser på Barentshavet som et område der økonomisk risiko, naturrisiko og geopolitisk usikkerhet i sum gir et meget krevende utgangspunkt for nye olje- og gassinvesteringer.
